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加快石化行业VOCs排污许可工作,大气治理、清洁

- 编辑:yabovip2019 -

加快石化行业VOCs排污许可工作,大气治理、清洁

本期行业观点:

本期板块表现:

yabovip2019,1、 7 月环保行业跑输大盘,关注8 月中报业绩发布。7 月,申万环保工程及服务(II)指数较7 月初下跌11.28%,同期沪深300 指数上涨2.38%,环保工程及服务板块大幅跑输沪深300。8 月进入中报披露期,环保板块近期表现不佳,部分龙头类公司业绩不达预期,但由于环保公司上半年业绩通常占全年比重较低,下半年景气度高的子行业仍然值得期待。

    环保板块观点:环保督查将持续维持高压态势:因对3rd中央环保督查反馈整改不力,天津两名副区长被免职。在4.28-5.28对天津东丽区及津南区的第三批中央环保督查之后,后续巡查发现当地“散乱污”企业整治取缔工作推进缓慢,环保部于8月7日约谈地方政府主要负责人,东丽区及津南区主管环保的两位副区长于近日被免职,并分别给予党内严重警告处分。环保督查处罚力度空前,预计将维持高压态势,关厂+达标的逻辑将持续得到验证。

    上周表现:公用事业板块整体下跌。沪深300指数下跌0.03%,创业板上涨0.03%,公用事业整体下跌0.29%。子板块电力板块下跌0.61%,水务板块下跌0.69%,燃气板块下跌0.52%,环保工程及服务上涨0.41%。

    2、 清洁能源新政发布,关注热电联产项目发展前景。为有效防治大气污染和治理雾霾,近日国家能源局正式发布《国家能源局综合司关于开展生物质热电联产县域清洁供热示范项目建设的通知》(国能综通新能﹝2017﹞65 号),要求各省(区、市)发展改革委(能源局)于9 月15 日前组织申报本省生物质热电联产县域清洁供热示范项目,并对示范新建项目优先核准,保障示范项目享受各地清洁供热支持政策,建成后优先获得国家可再生能源发电补贴。国家能源局此次组织开展生物质热电联产示范项目建设,将为探索生物质发电全面转向热电联产道路、完善生物质热电联产政策提供依据。

    公用板块观点1:山东从严淘汰自备电厂,煤电供给侧改革或超预期。山东省发文要求2017年8月底前关停166.65万kW自备燃煤电厂,同时要求停运魏桥、信发集团的579万kW、100万kW自备违规煤电机组。今年山东省预计合计淘汰自备机组836.65万kW,大幅超出全国煤电调控文件中山东省关停鹿后2.7万kW的淘汰任务。我们认为燃煤自备机组纳入淘汰范围,且承担调峰责任,为去产能规模超预期留有政策空间。

    本期行业观点:

    3、 建议关注大气治理、清洁能源板块。随着2017 年4 月以来京津冀环保督查趋严,2017 年下半年燃煤电厂超低排放、煤改电进入集中改造期,大气治理、清洁能源环保子行业将迎来业绩释放期。

    公用板块观点2:国家能源局发文,生物质热电联产示范项目优先可获可再生能源发电补贴。为发展生物质热电联产项目,解决冬季北方因采暖导致的空气污染问题,国家能源局发布通知要求各地于9月15日之前组织申报本省生物质热电联产县域清洁供热示范项目,并对示范新建项目优先核准,保障示范项目享受各地清洁供热支持政策,建成后优先获得国家可再生能源发电补贴。北方地区严控散煤燃烧,推进集中供暖、煤改电、煤改气等清洁化能源供应模式。建议关注联美控股(高效、清洁化集中供暖民营龙头,内生及软硬件外延推动业绩高增长)。

    环保板块观点:十一长假末期北京再度迎来雾霾,北方冬季治霾已进入攻坚时期,我们继续看好大气治理板块。十三五VOCs治理方案发布抬高行业门槛,利好龙头提升份额。9月14日环保部发布《“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案》指出“十三五”要提高VOCs排放重点行业环保准入门槛,严格控制新增污染物排放量。

    4、 风险提示:环保政策推进放缓;治理需求不及预期;应收账款风险。

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